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 行業新聞
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| 國內尿素——出口傳聞擾動 保供穩價托底 |
| 時間：2026-04-27 17:09:26 |
4月21日，一則關于尿素出口的傳聞打破國內尿素市場僵局。消息稱由硫酸會議傳出，關于尿素出口相關事宜，出口配額將下發，不僅包括尿素企業，還包括部分磷肥工廠。因是16日的消息，現貨市場暫時不以為然、暫且半信半疑，但這卻點燃盤面情緒，日內價格大幅拉升，主力合約最低1929元/噸，最高2029元/噸（漲停2061元/噸），創下近兩年的新高水平，日內漲幅達5.18%。隨后一兩日情緒繼續發酵，最高漲至2050元/噸，然后消息無法落地，政策背后施壓，盤面情緒降溫，這場出口傳聞對市場帶來的擾動，多半會暫時落下帷幕。
巧妙的傳聞 市場的擔憂
在美伊沖突發生前，國內外價差可能僅有一百多美元每噸，但是隨著美伊沖突的不斷升級，伊朗、卡塔爾等國部分裝置停車或者減產，霍爾木茲海峽的管控導致中東貨源的流出被迫按下暫停鍵，全球尿素供應鏈暫時中斷，價格持續大幅飆升。而印度招標的出現，更是讓價格水平再上一個臺階。4月15日印度尿素進口招標投標情況公布，東海岸最低到岸價959美元/噸、西海岸最低到岸價935美元/噸，內外價差從100美元/噸擴大至超過600美元/噸，單噸出口利潤與國內相比能達到4000+元/噸，巨大的內外價差，高額的出口利潤，本就讓國內市場蠢蠢欲動。這篇出口小作文的迅速傳播，直接點燃了投資者的看漲熱情。而本就貨緊價堅挺的國內市場，在這情緒的宣泄下，下游商家集中適量采購，雖廠家價格受制于指導價影響、無處可動，但市場溢價卻因此有小幅提升。
現貨供需偏緊 價格巋然不動
通過農業的季節周期，從時間來看，參照往年規律，3月中旬前后，因主流地區返青肥的結束，市場會有個空檔期出現。而今年出口一直處于管控階段，尿素行業日產多數時間也保持在21萬噸以上的水平，所以價格理應出現波動回調。但從行情的實際發展來看，3月下旬行情曾有過短暫的松動，主流區域價格幅度大約在20-30元/噸上下，但進入4月后，尤其是清明假期以后，行情愈發堅挺。工業剛需穩定持續的同時，農業還有少量的走貨，外圍區域的貨源暫時對主流影響有限，主流區域自身供需偏緊。從價格表現來看，企業報價受制于指導價影響，一直平穩延續，而市場價格有小幅拉升，與廠家價格相比，市場階段性出現20-40元/噸的溢價。從企業庫存趨勢來看，去庫趨勢自2025年10月持續至今，除去春節期間的短暫被動增庫，去庫周期達到23周，即長達五個多月的去庫時間，截止當前企業庫存水平降至46萬噸，低于五年以來的庫存均值60萬噸水平，且這個去庫趨勢還在繼續中。
可價格已經處于指導價，二季度價格水平維持不變，那么農業需求很難過量前置，而日產高位運行，如果只是工業需求的旺盛，就足以推動市場現貨緊缺，那么就應該要重新審視需求的預判情況。但是，結合到尿素價格在化肥品種中的性價比特殊性，再有巨大內外價差和出口預期的背景下，就很難去只用需求來解釋貨緊的表象，所以這需要時間去驗證。
保供穩價背后 糧食安全首位
黨的十八大以來，在以習近平同志為核心的黨中央堅強領導下，經過各地各有關方面的共同努力，國家糧食安全得到有效保障。糧食生產連年豐收。糧食總產量連續11年站穩1.3萬億斤臺階，其中2024年、2025年連續2年突破1.4萬億斤。糧食安全的背后，化肥的作用功不可沒。
化肥是糧食的糧食，是維持高單產的基石、是彌補耕地資源不足的利器、是抵御生產風險的保障，充足、平價、穩定的化肥供應，是糧食連年增產的硬性支撐。一旦尿素價格出現國際局勢般飆升，農民的種糧成本將大幅上漲，從而出現一系列的負面影響：減肥、減產、拋荒，而肥料上漲帶來的成本增加，也會傳導至農產品，從而影響社會的方方面面。因此國家發改委等部門的文件明確將化肥保供穩價與“糧食安全底線”掛鉤，這也是國內尿素始終堅持保供穩價、嚴控無序出口的核心底層邏輯。
出口雙刃劍 緩解壓力而非激發矛盾
歷年來，出口一直是調節國內供需平衡的最直接最有效的工具之一，合理有序的出口，有助于緩解產能過剩，幫助穩定市場價格，同時還能提升中國企業在國際市場中的競爭力，保障化肥行業的穩健經營。而一旦出口過度或者時機有誤，很可能成為激化國內矛盾的導火索，與保供穩價的政策相背離。當前，國內市場仍處于供需緊平衡階段，春季肥市場正在進行，夏季肥市場也將銜接，如果此時釋放出口，勢必會引起市場混亂，激發現有的供需矛盾，成為制造市場動蕩的變量。
因此綜合國內尿素市場現狀，短時出口松動的可能性較低，此次傳聞引起的情緒降溫后，市場回歸基本面發展。結合未來一兩個月的供需預期，在無明確出口消息的前提下，在保供穩價的政策引導下，國內尿素價格存在松動向下的可能性。而行情運行趨勢，依舊可能是在預期和現實的持續拉扯中，等待各種關鍵變量的出現。
來源：隆眾資訊
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