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 行業新聞
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| 磷酸一銨：地緣沖突強化成本支撐 看漲情緒升溫 |
| 時間：2026-03-02 17:15:52 |
近期中東地緣沖突持續升級，再度攪動全球化肥原料與航運市場。霍爾木茲海峽航運風險攀升，能源及硫磺等關鍵原料供應受到影響，國內硫磺價格在春節后短暫下行后迅速反轉，重回上行通道，磷酸一銨生產成本再度被推高。疊加春季備肥市場需求缺口仍存，下游詢盤增多，市場情緒快速回暖，部分工廠暫停接單、貿易商停單停報現象增多，磷酸一銨市場正式進入高成本、強支撐、高波動的新格局。
一、原料高位上揚 成本承壓 磷酸一銨企業虧損加重
磷酸一銨生產高度依賴硫酸，而硫酸供應以硫磺制酸、冶煉副產酸為主。我國硫磺對外依存度近50%，其中超56%的進口量源自中東地區。此次中東地緣沖突升級，直接造成硫磺裝船量縮減、船期延長、國內到港節奏放緩，港口硫磺價格在春節后迅速逆轉。
具體來看，國內港口硫磺價格在春節假期后受需求偏弱影響先下調90元/噸，受沖突沖擊隨即快速反彈，截至3月2日報價已升至4260元/噸，較春節前上漲2.9%，較去年同期的2060元/噸高出2200元/噸，同比漲幅約107%。受硫磺價格持續高位拉動，硫酸市場需求增量釋放、供應趨緊，節后價格持續上揚，其中湖北地區主流送到價上調至1180元/噸，較節前上漲80元/噸，漲幅7.27%。
成本高企之下，磷酸一銨企業虧損局面未改。以湖北55%粉出廠價3850元/噸測算，采用硫磺制酸理論利潤單噸虧損343元，采用冶煉酸理論利潤單噸虧損220元，在強勁的成本支撐下，磷酸一銨市場價格保持堅挺。
二、磷酸一銨開工負荷相對偏高 企業待發量較為充足
節后第一周，國內磷酸一銨行業產能利用率有所回升，個別裝置提升負荷運行，整體供應量有所增加。本期磷酸一銨產量24.56萬噸，較節前增加1.2萬噸，增幅5.14%；行業產能利用率62.15%，較節前提升2.85個百分點。產量增量主要集中在湖北、西南地區，行業總產能保持穩定，年產能基數為1860萬噸。
從產量層面看，當前磷酸一銨整體供應相對充足，但企業間表現分化。湖北部分大型企業節前待發訂單量較大，多數可執行至3月份，節后新單跟進持續增加。2月28日中東地緣沖突發生后，市場情緒明顯提振，局部中小型工廠接單量同步增加，庫存有所下降。據統計，樣本企業待發總量仍維持在42萬噸以上，為磷酸一銨價格保持堅挺提供了有力支撐。
三、下游復合肥開工提升，春耕市場需求缺口尚存
節后第一周，國內下游復合肥行業復工提速，產能利用率回升至33.41%，環比提升8.91個百分點。主產區方面，正月初六起河南、河北、湖北等地裝置陸續重啟，頭部企業為保障春耕供應，部分從初三便開始提負荷，周內復合肥供應量明顯增加。下周蘇皖地區部分停車裝置計劃復產，預計開工率繼續上行，元宵節前后多數企業將進入中高負荷運行。
春耕原料缺口仍存，大型復合肥企業雖有備貨但部分仍有補庫需求，中小型廠備貨不足，采購意愿較強。東北采購需求將持續一段時間，元宵節后隨著開工進一步提升，復合肥對磷酸一銨等原料的需求將繼續跟進。
四、成本及剛需支撐 磷酸一銨或堅挺上探
綜合來看，國內磷酸一銨市場走勢將繼續受到地緣政治、成本以及季節性需求的影響。短期看，中東局勢若持續緊張，硫磺與能源溢價難以消退，磷酸一銨將維持高位上漲的態勢，價格跟隨原料與需求波動。
國內穩價保供政策仍將發揮作用，限制大幅暴漲；但原料剛性成本、全球供給收縮、春耕剛需三重力量并存，難有下行空間、波動加大成為主基調。
來源：隆眾資訊
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